Mascuin

’acteurs et permettre le financement de l’économie? Les banques bien sûr, qui sont jusqu’à maintenant les seuls acteurs capables de basculer les dépôts court terme des ménages en emplois à moyen ou long terme pour les états ou les entreprises.

L’effet multiplicateur de crédit

L’argent mis en dépôt par les clients sur leurs comptes courants va donc être réutilisé par les banques, qui vont le proposer aux demandeurs sous forme de crédit. Le dépôt est toutefois toujours susceptible d’être retiré à tout moment par le client. La banque doit donc avant tout disposer de réserves pour faire face à ces retraits, c’est pour cela que la banque centrale impose de bloquer un pourcentage des dépôts.

Un des risques de la crise que nous connaissons réside d’ailleurs à la fois dans le respect de ce pourcentage, mais également dans l’hypothèse d’une panique générale qui conduirait un nombre important de clients à demander simultanément leurs fonds.

Mais pour en revenir au reste des fonds, il pourra être redistribué sous forme de crédit, il y a donc création de monnaie, monnaie qui vient à son tour augmenter les dépôts, et augmente la capacité de crédit par la banque, et ainsi de suite. Ce phénomène, appelé “multiplicateur de crédit”, n’est toutefois pas illimité, en raison des réserves imposées par la banque centrale, et d’une partie importante qui est bien sûr utilisée, et ne revient donc pas directement sous forme de dépôt.

Le montant des réserves imposées par les banques centrales, actuellement sujet de débat, est par ailleurs un moyen pour ces dernières de contrôlée la quantité de monnaie en circulation.

Le contrôle du multiplicateur de crédit

Un troisième élément vient également empêcher ce phénomène de multiplication du crédit, c’est le fait que au delà d’un certain niveau d’endettement, les frais associés viennent amputer sensiblement les résultats des entreprises. Le risque pour l’entreprise est alors de voir ses notes de crédit dégradées par les agences de notation, ce qui renforce encore le coût de ce crédit. Les banques hésitent alors à prêter, et l’entreprise à emprunter.

Implication dans les investissements à long terme

Il existe toutefois également pour les entreprises d’autres solutions de financement à plus long terme, comme la levée de nouveaux capitaux via une introduction en bourse ou une augmentation de capital par exemple, ou par l’emission d’emprunts obligataires. Ces capitaux et dettes à long terme représentent les fonds propres de l’entreprise, et s’il arrive que les banques participent à cet autre type de financement, ce n’est pas leur rôle premier.

C’est là qu’interviennent d’autres types d’acteurs, prêts à mettre en jeu des montants importants sur une longue durée, ce sont les investisseurs. Mais là encore, on retrouve les banques, en tant qu’intermédiaires teneurs de comptes et émetteurs de titres. La banque prend en charge l’achat des titres émis, charge à elle de les placer auprès d’investisseurs. Elle s’occupe également des opérations accompagnant la vie des titres, coupons, splits, augmentations de capital, etc…

Les banques = centre du financement de l’économie

Comme un lien entre les différents acteurs du système, les banques sont donc bien au coeur du financement de notre économie, et semblent bien indispensables. Et l’on comprend ainsi mieux l’impact de cette crise à l’origine financière, qui, si elle durait trop longtemps, pourrait avoir des conséquences dommageables