Ratios de liquidités

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I N FO R M AT I O N

Degré de liquidité II (quick ratio)

RATIO DE STRUCTURE :

Degré d'endettement

Fonds étrangers à court et à long terme x 100 Total du bilan

Exprime le pourcentage des dettes à court et long terme par rapport au total du bilan.

Ce ratio est fortement dépendant de la politique de financement de l'entreprise, laquelle est déterminée par l'évolution des taux d'intérêt. Plus le taux d'intérêt est bas, plus l'attrait pour le crédit bancaire est important.

RATIOS DE GESTION :

Rotation des débiteurs FORMULE Moyenne des créances commerciales (années N + N-1) Chiffre d'affaires DÉFINITION Indique le délai moyen de paiement des débiteurs. EXPLICATIONS/NORMES Ce résultat ne devrait pas dépasser les conditions de paiement fixées par l'entreprise. Pour une gestion correcte du fonds de roulement, la rotation des créances devrait être au moins égale ou plus rapide que celle des fournisseurs.

x 360 jours

Rotation des stocks FORMULE Moyenne du stock (années N + N-1) Coût des marchandises x 360 jours DÉFINITION Indique le délai moyen de rotation du stock. EXPLICATIONS/NORMES Il n'y a pas de norme applicable. Cela dépend non seulement de la branche d'activité, mais aussi de la politique d'achat de l'entreprise. Plus la durée de rotation du stock est courte, moins les frais occasionnés par le stockage sont importants.

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I N FO R M AT I O N

FORMULE

DÉFINITION

EXPLICATIONS/NORMES

RATIOS DE RENTABILITÉ :

Cash flow d'exploitation par rapport au chiffre d'affaires

Bénéfice d'exercice Produits extraordinaires + Charges extraordinaires + Amortissements + Constitution de provisions Dissolution de provisions = Cash flow d'exploitation Chiffre d'affaires

Le résultat de cette formule permet de calculer le flux de liquidités dégagé par l'exploitation, par rapport au chiffre d'affaires réalisé.

Ce ratio est fortement lié à la branche d'activité. Par exemple, un faible cash flow d'exploitation (entre 2 et 4%) n'est pas forcément mauvais pour une branche d'activité donnée. Dans la pratique, on jugera ce pourcentage davantage en fonction des besoins réels de l'entreprise en investissements et en remboursement de ses dettes. Il va de soi que plus le cashflow est important, plus la capacité d'investissement sera grande.

EBIT - Earnings Before Interests and Taxes OU Bénéfice AVant Intérêts et impôTs (BAVIT) FORMULE Bénéfice (perte) de l'exercice + Intérêts (débiteurs, hypothécaires, leasings) + Impôts DÉFINITION Il s'agit du bénéfice généré par une société, indépendamment de la structure de financement et de la fiscalité. Permet des comparaisons interentreprises (rentabilité), en écartant le mode de financement et la fiscalité. EXPLICATIONS/NORMES L'EBIT permet d'évaluer la capacité financière d'une entreprise à assurer le service de sa dette. Dans la pratique, on compare l'EBIT à la totalité des intérêts. Plus le coefficient est élevé, meilleure sera la capacité à faire face aux charges financières.

EBITDA - Earnings Before Interests Taxes Depreciation and Amortization ou Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements FORMULE Bénéfice (perte) de l'exercice + Intérêts (débiteurs, hypothécaires, leasings) + Impôts + Amortissements DÉFINITION Cette notion financière permet de mesurer la rentabilité d'une société,