La Crise Des Subprimes

isation des profits, nationalisations des pertes.

Ainsi, la gestion des crédits « subprimes » par les banques américaines repose en effet sur un phénomène d'aléa moral car elles ont ignoré les risques de leurs actions en ne visualisant que les profits colossaux qu'elles seraient en mesure d'engendrer grâce aux produits toxiques achetés auprès des créanciers. Le profit a eu raison de leur prudence. Mais le plus notable c'est que les banques américaines se sont également retranchées derrière un sauvetage certain par l'Etat américain s'il arrivait un problème. Et c'est ce dernier point qui les a conforté dans leur prise de risque initiale et démesurée.

Pourquoi cette crise a-t-elle débouché sur une crise de liquidité ?

La crise des subprimes a engendré une contagion sur les marchés financiers car les produits financiers dits « paniers » contenant les bouts de subprimes ont chuté à la suite du recul de l'immobilier aux Etats-Unis. De ce fait, les possesseurs de ces produits toxiques perdent des sommes colossales du jour au lendemain.

En 2008, de nombreuses banques n'avaient plus assez de capital propre pour rembourser les pertes colossales engendrées par ces produits toxiques. Cette pénurie de liquidité contracte alors le crédit. Une crise de confiance s'installe de ce fait : les banques au niveau mondial rechignent à prêter de l'argent aux particuliers, aux entreprises mais également entre elles et lorsqu'elle le font, c'est à des taux très élevés.

A partir des annexes et de vos connaissances, montrez, dans une note structurée, comment la crise des subprimes a abouti à une crise économique mondiale.

A l’origine, des millions de ménages américains à faibles ou moyens revenus cherchent à acquérir un logement sans en avoir les moyens. Les courtiers proposent alors des crédits, qui, à première vue, semblent très intéressants. Les taux d’emprunts sont raisonnables pendant les premières années où les Etats-Unis connaissent une flambée de l'immobilier. Aucune limite de montant ou de quantité de prêts n'est fixée aux ménages qui contractent en masse pour consommer davantage. Ces prêts hypothécaires à taux variables, dits subprimes, sont ensuite revendus à des fonds d’investissement. Les crédits sont ensuite disséqués par les financiers, et intégrés par petits morceaux dans des paniers financiers et sont mélangés à d'autre produits plus ou moins risqués. Les banques et les fonds spéculatifs mondiaux acquièrent alors ces produits financiers en masse.

A partir de fin 2006, les ménages qui avaient souscrits aux subprimes sont victimes de la brutale augmentation des taux d’emprunts due au recul de l'immobilier et ne peuvent plus rembourser leurs banques. Leurs maisons sont alors saisies pour être revendues. Mais le marché immobilier américain, rapidement inondé par la quantité de l’offre et face au peu de demandes, s’effondre. Les produits financiers adossés aux subprimes voient leur valeur chuter et font perdre à leurs possesseurs des sommes colossales. Les banques internationales sont alors rattrapées par leurs investissements à risque, c'est le début de la crise économique mondiale.

Le plus gros problème c'est que les sommes d’argent qui sont misées chaque jour par les banques sont plus importantes que la valeur réelle de leurs actifs, ce qui engendre une crise de liquidités. En effet, plusieurs banques se retrouvent dans l'incapacité de combler leurs dettes grâce à leurs fonds propres, insuffisants face à la quantité de produits toxiques dans leur portefeuille. C'est alors le début de la crise de confiance car chaque banque connait