Bourse des valeurs de casablanca

la Bourse des Valeurs ;

* le dahir portant loi n°1-93-212 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières et aux informations exigées des personnes morales faisant appel public à l'épargne ;

* le dahir portant loi n°1-93-213 relatif aux Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières.

L’objectif de cette réforme était de moderniser, de manière substantielle, le marché à travers :

* La création du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières qui a pour mission de veiller à la protection de l’épargne ;

* Investir en valeurs mobilière ;

* L’agrément des sociétés de bourse, intermédiaires spécialisés, qui sont les seules habilitées à exécuter les transactions sur les valeurs mobilières cotées ;

* La création des Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières, intermédiaires financiers ayant pour objet la gestion de portefeuille de valeurs mobilières sur la base du principe de la répartition des risques ;

* la création de la Société de Bourse des Valeurs de Casablanca « SBVC », société privée gestionnaire de la Bourse des Valeurs, dont le capital est détenu à parts égales par les sociétés de bourse agréées.

III/ Les missions de la bourse

Sa mission s’articule autour des points suivants :

* prononcer l’introduction des valeurs mobilières à la cote de la bourse ;

* organiser les séances de cotation à travers un système électronique ;

* veiller à la conformité des opérations effectuées par les sociétés de bourse ;

* porter à la connaissance du conseil Déontologique des Valeurs Mobilières toutes infraction qu’elle aura relevée dans l’exercice de sa mission ;

* publier et diffuser des informations de marché.

IV/Les principaux intervenants

La réforme de 1993 amendée et complétée en 1996, a institué quatre intervenants :

1- Les sociétés de bourse :

Les sociétés de bourse ont été créées en 1995 par le dahir portant loi n°1-93-211 du 21 septembre 1993 et sont agréées par le Ministère de l'Economie et des Finances.

Elles détiennent le monopole du courtage sur le marché boursier. Leur activité consiste à exécuter les transactions sur les valeurs mobilières, assurer la garde des titres, gérer les portefeuilles de valeurs en vertu d’un mandat et animer le marché des valeurs mobilières inscrites à la cote.

Par ailleurs, lors des introductions en bourse, les sociétés de bourse assistent les personnes morales faisant appel public à l’épargne dans la préparation des documents d’information destinés au public, ainsi que dans la collecte des souscriptions.

Les sociétés de bourses au Maroc sont :

ALMA FINANCE GROUP ; ARTBOURSE ; ATTIJRI Intermédiation ; BMCE CAPITAL BOURSE ; BMCI BOURSE ; CAPITAL TRUST SECURITIE ; CDG CAPITAL BOURSE ; CFG MARCHES ; CREDIT DU MAROC CAPITAL ; ICF AL WASSI ; NTEGRA BOURSE ; MAROC SERVICES INTERMEDIATION ; SOGECAPITAL BOURSE ; UOLINE SECURITIES ; WAFA BOURSE.

2- Le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM)

Les CDVM est un établissement public doté de la personnalité morale et de l’autonomie financière. Il a pour mission de veiller :

* A la protection de l’épargne

* A l’information des investisseurs

* Au bon fonctionnement des marchés des valeurs mobilières.

Le CDVM est administré par un conseil d’administration, présidé par le ministre de finances, et composé du ministre de la justice ; du gouvernement de Bank El Maghreb ou leurs représentants. Il comprend également trois personnalités par le ministre des finances pour leur compétence dans le domaine économique et financier.

3- L’Association Professionnelle des Société de Bourse (APSB) :

L’APSB est un organisme regroupant tous les intermédiaires opérant à la bourse fondé en 1995, elle défend les intérêts collectifs et individuels de ses membres, il offre des services de représentation, d’information et de formation. C’est la porte parole des opérateurs de la bourse de Casablanca vis-à-vis des autorités de tutelle et des partenaires économiques et sociaux. Elle a un statut consultatif privilégié auprès des autorités du marché, notamment le ministre des finances et CDVM, pour tout ce qui concerne le respect de la déontologie et l’harmonisation des procédures boursières, l’introduction de métier et techniques et l’amélioration du fonctionnement du marché.

4- Les Organismes de Placement Collectif des Valeurs Mobilières (OPVCM)

Les OPCVM sont des organismes qui gèrent des portefeuilles de valeurs mobilières pour le compte des épargnants. Ils ont été créés pour aider les personnes qui n’ont pas la compétence, l’expérience ; ou le temps pour faire fructifier rationnellement leur épargne. La désignation OPCVM regroupe les sociétés d’investissement à capital variable (SICAV), et les fonds communs de placement (FCP).

* SICAV : ce sont des sociétés anonymes jouissantes de la personnalité morale qui ont pour mission d’investir dans des valeurs mobilières.

* FCP : n’est pas une société c’est une corporation de valeurs mobilières dont l’épargnant acquièrent une part en investissement dans les FCP.

D’autres intervenants :

5- Maroclear

Maroclear a été créé en vertu de la loi n° 35-96 du 9 juillet 1997 instituant la dématérialisation des valeurs mobilières, et il représente le dépositaire central des titres au Maroc.

Sa mission consiste à :

* conserver les comptes titres de ses affiliés et assurer leur circulation et leur administration ;

* centraliser la conservation des titres dans des comptes courants ouverts exclusivement au en l’occurrence, les banques, les sociétés de bourse et les émetteurs ;

* conserver les comptes titres de ses affiliés et assurer leur circulation et leur administration ;

* simplifier l’exercice des droits attachés aux titres.

6- Ministère de l'Economie et des Finances

Il représente l’instance de tutelle de la Bourse de Casablanca, sans pour autant participer dans sa gestion. Il intervient dans la promulgation des lois relatives au marché boursier et il est représenté par un commissaire du gouvernement, dans le tour de table de la Bourse de Casablanca.

V/ Les indices boursiers à la bourse de Casablanca

La Bourse de Casablanca agrège et publie un certain nombre d'indices boursiers et plus particulièrement:

* Le MASI : (Marocain All Scares Index) est le principal indice boursier de la Bourse de Casablanca. Il est composé de toutes les valeurs cotées sur la place casablancaise.

* Top 10 des valeurs du MASI

Chiffres en milliards de MAD (au 23 juillet 2008)

Société | Secteur | Capitalisation | Poids / MASI |

Maroc Telecom | Télécoms | 166,15 | 24,3 % |

Attijariwafa Bank | Banques | 63,69 | 9,3 % |

Addoha | Immobilier | 62,23 | 9,1 % |

BMCE Bank | Banques | 50,05 | 7,3 % |

CGI | Immobilier | 42,34 | 6,2 % |

Lafarge Maroc | BTP | 38,43 | 5,6 % |

Groupe ONA | Holdings | 31,96 | 4,7 % |

SNI | Holdings | 21,36 | 3,1 % |

Banque populaire | Banques | 15,68 | 2,3 % |

* Le MADEX (Moroccan Most Active Shares Index) est un indice boursier composé des 62 valeurs les plus actives sur la place de Casablanca.

* Les 62 valeurs du MADEX

Le MADEX contient les valeurs les plus actives de la cote de Casablanca. Il s'agit entre autres de :

* Accor-Risma

* Addoha Douja Promotion

* Afriquia Gaz

* Alliances développement immobilier