L’intérêt de la gestion financière

Charges)

* Emprunts et dettes assimilées (obligataires, bancaires)

* Participations et comptes de liaisons

* Comptes de tiers

* Fournisseurs et comptes rattachés (fournisseurs, effets à payer, fournisseurs d’immobilisations)

* Clients et créditeurs (avances)

* Personnel (acomptes)

* Etat et autres collectivités publiques

* Groupes et associés

* Comptes d’attente ou de régularisation

* Comptes financiers

* Banques, établissements financiers et assimilés (soldes débiteurs, effets de commerce)

2) L’actif

Il correspond aux emplois financiers de l’entreprise, le classement s’effectue par nature comptable (actif immobilisé, circulant, compte de régularisation)

* Comptes d’immobilisations

* Immobilisations incorporelles

* Immobilisations corporelles (terrains, constructions, matériel, outillage, mobilier)

* Immobilisations en cours

* Participations et entreprises liées (titres de participation)

* Immobilisations financières (titres immobilisés, dépôts et cautionnements)

* Amortissements des immobilisations (prise en compte de l’usure ou de l’obsolescence des immobilisations)

* Provisions pour dépréciation des immobilisations (prise en compte de la perte de valeur potentielle (brevet, droit au bail des terrains, immobilisation financières))

* Comptes de Stock et Encours :

* Matières premières

* Consommables et fournitures, emballages

* Encours de productions

* Produits finis

* Marchandises

* Provisions pour dépréciation des stocks (perte de valeur de produits et marchandises)

* Comptes de tiers

* Fournisseurs et débiteurs

* Clients et comptes rattachés (créances clients, effets à recevoir)

* Personnel et comptes rattachés

* Sécurité sociale et organismes sociaux

* Etats et autres collectivités publiques

* Associés

* Divers

* Comptes d’attente et de régularisation

* Comptes financiers :

* Valeurs mobilières de placement

* Banques et assimilés (solde créditeur des comptes bancaires, effets à l’escompte)

* Virements internes

* Provisions pour dépréciation des titres

LA valeur comptable nette correspond à la valeur brute à laquelle on soustrait les amortissements et provisions effectuées.

PREMIERE PARTIE : l’analyse statique de l’entreprise

I. L’analyse en termes d’équilibre

Analyse de certains postes du Bilan :

* Le capital souscrit non appelé : il constitue une créance non exigible dans l’immédiat auprès des associés, c’est une partie du capital

* Charges constatées d’avance : ce poste enregistre les charges comptabilisées qui correspondent à des achats de biens et de services dont la fourniture ou la prestation interviendra ultérieurement.

* Frais d’établissement (frais de constitution ; frais d’augmentation du capital…)

* Frais de R&D : recherche appliquée et développement expérimental, projets individualisés ayant de forte chance de réalisation, amortissement sur un délais maximum de 5 ans.

* Charges à répartir sur plusieurs exercices : frais d’émission d’emprunt ou grosses réparations, amortissement sur 5 ans, amortissement direct (le bilan ne donne que la valeur nette des charges). Elles sont considérées comme des non-valeurs.

* Primes de remboursement des obligations (prix de remboursement moins le prix d’émission) : seule la valeur nette apparaît au Bilan et elles sont considérées comme des non-valeurs.

* Ecart de conversion – actif : ils correspondent à des pertes latentes constatées lors de la conversion des comptes de créances et de dettes libellées en monnaies étrangères, en fin d’exercice.

* Ecarts de conversion – passif : ils correspondent à des gains latents constatés lors de la conversion des comptes de créance et de dettes libellées en monnaies étrangères, en fin d’exercice.

1. Le Bilan fonctionnel

L’analyse fonctionnelle est une démarche destinée à étudier l’équilibre financier selon la règle suivante : les ressources stables doivent couvrir les emplois stables. La trésorerie doit donc être positive.

L’objectif de ce bilan est d’apprécier la structure financière de l’entreprise, d’évaluer les besoins financiers de l’entreprise, le type de ressources dont dispose l’entreprise. Il permet de déterminer l’équilibre entre les grandes masses et enfin il permet de déterminer une marge de sécurité financière de l’entreprise.

Le bilan fonctionnel est calculé à partir d’un bilan avant répartition, seules les valeurs brutes sont retenues.

Il y a trois masses au niveau du bilan fonctionnel :

* Emplois stables – ressources stables (= haut du Bilan) : cela fait référence aux choix stratégiques de l’entreprise. C’est à ce niveau que l’on apprécie sa stratégie : présentation des ressources et des investissements et des choix de financement (endettement et/ou capitaux propres). Le terme stable ne fait pas référence aux notions de liquidité ou d’exigibilité, on considère que les emplois et les ressources stables ont à l’origine vocation à demeurer longtemps au Bilan.

* L’activé cyclique avec les stocks, créances et dettes fournisseurs. On distingue un cycle d’exploitation lié à l’activité principale et un cycle hors exploitation lié à des événements à caractères exceptionnels.

* La gestion de la trésorerie

Emplois stables | Ressources stables |

Actif circulant | Dettes circulantes |

Trésorerie actif | Trésorerie passif |

Pour passer du Bilan du PCG au Bilan fonctionnel il faut faire des retraitements dont certains posent problème (voir poly + diapo).

Crédit-bail : location d’une immobilisation, on loue quelque chose qui sert à produire qui n’apparait pas dans les immobilisations (ça colle pas avec le bilan fonctionnel puisqu’on veut une image de l’entreprise). On considère que la location est une immobilisation.

Le PCG propose une présentation plus juridique qu’économique : le crédit-bail n’apparait pas. La valeur d’origine du bien est ajoutée aux emplois stables. Le problème c’est l’équilibre : l’équivalent des amortissements qui auraient été réalisé si on avait été propriétaire du bien va être intégré aux ressources propres de l’entreprise et aux dettes financières.

Retraitement au sein du Bilan : passif

Comptes courants d’associés : argent laissé à la disposition de l’entreprise par les associés.

Exercice :

Opération de crédit-bail : ça n’apparait pas dans le Bilan.

* Valeur du bien : 560 000 €

* Durée de contrat : 5 ans (reste 2 ans)

* Valeur du bien en fin de contrat : 280 000 €

* Loyer annuel : 100 000 €

Calcul du retraitement de crédit-bail : 560 000-280 0005=56 000 *3 = 168 000 d’amortissement de crédit-bail et 392 000 de dettes de financement de Crédit-Bail

* Diapo page 20 à 24

Le FR : partie de l’actif circulant financé par des ressources stable. Ça correspond