Gestion De Trésorerie

m sont invités à titre personnel. Les opinions exprimées dans ce document n'engagent pas les organisations qui les ont nommés, et ne reflètent pas la vue unanime de tous les membres. Le but de cette publication est de susciter un débat entre les organismes de normalisation comptable, les préparateurs, utilisateurs et contrôleurs des comptes dans les Etats membres au sujet des tableaux de flux de trésorerie. Le document examine les différentes possibilités de promouvoir la présentation d'informations comparables et équivalentes dans le cadre des directives comptables.

1 Ce document inclut une reproduction de la norme IAS 7 “Tableau des flux de trésorerie”.

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INTRODUCTION 1. Les dernières années ont vu s'exprimer de plus en plus nettement le besoin d'un état financier, qui aiderait les utilisateurs à évaluer les résultats financiers des entreprises. Le compte de profits et pertes, qui reflète la performance économique d'une entreprise, peut ne pas suffire à donner une vision de son activité financière qui soit assez précise pour permettre de prendre des décisions économiques. En effet, il existe entre les résultats de l'entreprise tels qu'ils sont rapportés et ses flux de trésorerie une différence souvent considérable à court terme, même si elle tend ensuite à s'estomper. C'est la raison pour laquelle plusieurs pays se sont efforcés de compléter les informations financières déjà contenues dans le compte de profits et pertes et dans le bilan en recommandant aux entreprises, ou en leur demandant, de fournir un tableau qui décrive plus particulièrement leur activité financière sur l'ensemble de l'exercice. Différents modèles ont été proposés, qui visent tous à donner aux utilisateurs le moyen d'évaluer le besoin de ressources financières des entreprises, leur capacité à générer ces ressources et leur manière de les utiliser. De ce point de vue, ces modèles sont importants en eux-mêmes bien sûr, mais aussi en tant que complément des autres états financiers, dont ils accroissent l'utilité, et souvent aussi la cohérence d'ensemble. Un autre avantage généralement reconnu à ces tableaux est qu'ils rendent compte des variations des ressources financières et peuvent donc être utiles, non seulement pour analyser les activités passées, mais aussi en tant qu'outil prévisionnel. En revanche, on souligne souvent les lacunes qu'ils présentent en ce qui concerne la définition des termes utilisés, et les problèmes qu'ils soulèvent aussi eu égard à la nature des autres états financiers dont ils sont complémentaires. Les modèles proposés peuvent être répartis en deux grandes catégories, selon que l'analyse des résultats financiers d'une entreprise s'effectue essentiellement sur la base des flux de trésorerie, ou qu'elle porte sur les mouvements d'un éventail d'actifs plus large, comme par exemple - mais pas exclusivement - les variations du fonds de roulement net. On peut aussi combiner ces deux approches en un modèle unique (voir plus bas, annexe2). Le choix dépend souvent de l'importance respective accordée aux différents types d'informations financières que ces analyses sont censées apporter. L'utilisation d'un modèle basé sur l'approche de flux de trésorerie, en fait, ne diminue pas l'utilité de l'information qui peut être obtenue par un modèle basé sur l'approche de variation du fonds de roulement, et vice-versa. Les utilisateurs et les préparateurs des comptes ont souvent à choisir l'approche qui semble mieux répondre à leur besoins spécifiques, et doivent être prêts à renoncer aux différentes perspectives d'information dont ils pourraient bénéficier si l'autre approche était suivie.

2.

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4. Quand l'attention est principalement penchée sur la caisse et la liquidité, le tableau de flux de trésorerie est normalement choisi, parce qu'il met en évidence les mouvements des liquidités et permet de comprendre exactement comment les liquidités ont été générées et utilisées. Il est aussi d'une utilité particulière pour prédire les montants de caisse disponibles pour les investissements futurs. Au contraire, quand l'attention est portée sur l'effet complet de la gestion financière de l'entreprise, sans attacher trop d'importance au fait qu'elle a généré des mouvements de liquidité ou non2 , on donne souvent la préférence au tableau de fonds de roulement. Ceci, en fait, est un agrégat financier qui reflète tous les aspects économiques de l'activité ordinaire d'une entreprise, tandis que le tableau de flux de trésorerie fournit aux utilisateurs une analyse détaillée des flux de liquidités.

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Par exemple, dans le cas d'émission d'actions propres et de conversion de dettes en capital.

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5.

Ces dernières années ont vu une utilisation croissante des tableaux de flux de trésorerie. Les 3 investisseurs, les analystes financiers, les syndicats4 et les utilisateurs en général manifestent une nette préférence pour les tableaux des flux de trésorerie. Plusieurs organismes de 5 normalisation et autorités boursières6 sont de plus en plus convaincus que les tableaux des flux de trésorerie sont un instrument extrêmement utile c'est la raison pour laquelle ils exigent ou ; recommandent leur publication. Un grand nombre d'auteurs de documents comptables se sont empressés de se conformer à cette demande, car ils estiment que les tableaux des flux de trésorerie constituent également une source très importante d'informations pour les dirigeants de l'entreprise. Cette évolution peut s'expliquer par l'importance de plus en plus grande accordée aujourd'hui à des indicateurs tels que la capacité d'une entreprise à générer et à maintenir des niveaux de liquidités adéquats, à rembourser les prêts et les obligations, à distribuer des dividendes et à signaler rapidement toute difficulté financière. Il est généralement reconnu que disposer de liquidités en quantité suffisante est essentiel à la survie de toute entreprise. Les tableaux des flux de trésorerie renseignent sur la capacité d'une entité à dégager des liquidités et des équivalents de liquidités. Les actionnaires, investisseurs potentiels, créanciers et autres utilisateurs examinent ces données pour mieux évaluer les montants, les dates et la probabilité de futures rentrées de fonds sous forme de paiements de dividendes ou d'intérêts, ainsi que les recettes issues de la vente, du remboursement ou de l'arrivée à échéance de titres ou de prêts ; et plus généralement, ils s'en servent pour juger de la capacité de l'entreprise à remplir ses obligations en temps voulu. Les tableaux de flux de trésorerie sont aussi un critère de mesure de performance facilement compréhensible et donnent généralement une bonne idée des difficultés financières éventuelles de l'entreprise. Les tableaux de flux de trésorerie peuvent donc être particulièrement utiles pour aider les utilisateurs sans réelle expérience de l'analyse des rapports financiers à bien comprendre la situation financière d'une entreprise. En liaison avec les comptes de profits et pertes et les bilans, les tableaux de flux de trésorerie permettent d'examiner l'information donnée par ces états financiers sous un point de vue de "liquidité". Cet additionnel angle d'observation est jugé très utile par la plupart des utilisateurs et des préparateurs des comptes, parce qu'il n'est pas influencé par l'application des principes d'annualité et de rattachement, et ne demande donc aucun recours à des conventions et à des évaluations. Cette méthode rend aussi plus aisément comparables les résultats d'exploitation publiés par les différentes entreprises, car elle supprime les effets de l'utilisation de traitements comptables différents pour les mêmes opérations et événements. L'utilisation conjointe du compte de profits et pertes et du bilan, et des tableaux des flux de trésorerie permet aussi aux utilisateurs de mieux évaluer les modifications des actifs nets de l'entreprise, de sa structure financière (y compris sa liquidité et sa solvabilité) et sa capacité à modifier les montants et les dates des rentrées et