Oral bac Comment modéliser la formation d’une bulle spéculative d’une crise financière ?

Grand Oral:SES et Maths

Comment modéliser la formation d’une bulle spéculative d’une crise financière ?

Introduction :

Les crises financières (perturbations majeure du financement de l’économie) ont un réel impact sur l’économie du ou des pays qui sont touchés.Mais il faut savoir que la formation de ces crises passe par un plus ou moins long processus caractérisé par des étapes comme l’éclatement d’une bulle spéculative ou la transmission de la crise bancaire à l’économie.Mais intéressons nous plutôt à la racine, au fœtus de cette crise qui est la formation de la bulle spéculative car elle est l’origine des crises et donc en est la principale cause.

J’ai souhaité me pencher sur cette bulle spéculative de deux points de vue différents, d’un point de vue théorique mais aussi mathématiques pour pouvoir mieux la  comprendre, l’analyser et donc en comprendre le mécanisme.

I-Analyse théorique de la formation des bulles spéculatives.

La formation de la bulle spéculative commence tout d’abord par une période d’optimisme économique en effet, les ménages et les entreprises(agents économiques) tendent à prendre de plus en plus de risques à s’endetter davantage.Les banques prêtent plus facilement et les prises de crédits augmentent ( les gens empruntent en s’endettant c’est l’effet de levier) .Cette endettement va venir profiter à la consommation à l’investissement mais aussi et surtout à la demande d’actions sur les marchés financiers.En effet ces acteurs qui sont très confiants envers la futur évolution de l’économie parient sur des évolutions positives du cours des actions et espèrent ainsi réaliser des gains en lien avec leurs placements (donc optimisme, hausse des emprunts, hausse des achats d’actions, hausse des prix et donc hausse des revenus.).Suite à cela une phase d’expansion se met en place ce qui va venir renforcer l’optimisme général (donner définition du mimétisme).La croissance économique est soutenue par l’endettement qui soutient la demande.De plus en plus d’agents économiques commencent à effectuer ce processus (de prendre des crédits, d’acheter des crédits pour ensuite acheter des actions) car les prévisions optimistes des acteurs ont un  caractère autoréalisateurs on va parler de prophétie autoréalisatrices(prévision qui se réalise dés lors qu’elle est partagée par un grand nombre d’agents).Donc pendant cette phase d’expansion de nombreux acteurs anticipent la hausse du cours d’une action et donc l’achète en masse l’augmentation de la demande va conduire à une augmentation du prix de l’action.Le fait que leurs prévisions s’avèrent vérifiées les conforte dans leur optimisme et les incite à effectuer de nouveaux achats .Les acteurs imitent les stratégies gagnantes des autres, ce qui renforce le mécanisme autoréalisateur et crée des phases d’excès de confiance pendant lesquelles les prix des actifs financiers augmentent fortement par rapport à leur valeur de base (valeur qu’une action devrait avoir si son prix se basait sur des paramètres de « l’économie réelle »).C’est donc à partir de là que la formation de la bulle spéculative se termine  après que le mimétisme ai engendré des prophéties autoréalisatrices qui ont fait augmenter de manière déraisonnables le cours des action et donc créer une bulle spéculative.