Thèse de doctorat sur les firmes manufacturiennes du Maroc

RÉSUMÉ

Ce travail de recherche a pour objectif global d’étudier le lien potentiel existant entre les

différents environnements des firmes manufacturières marocaines –externe (institutionnel et réglementaire) et interne (relations avec ses parties prenantes) –et leur performance économique et financière mesurée par un certain nombre de ratios de rentabilité. Le contexte général de l’étude est l’ouverture, en 2012, des frontières du Maroc aux produits européens, et la signature, en 2008, du Statut avancé entre le Maroc et l’UE en conséquence duquel les

firmes marocaines devront respecter un certain nombre de critères en termes de

développement durable notamment. Aussi, la conjugaison de ces deux évènements

bouleversera durablement l’environnement des affaires des firmes, impactera leur

compétitivité et donc leur performance globale. Aussi, la première partie a été l’occasion de

vérifier l’existence potentielle d’une relation entre le climat de l’investissement (CI) et la

performance économique et financière des firmes, et de déterminer le cas échéant les éléments

du CI qui exercent une influence sur leur performance. Les résultats indiquent qu’au plan du

climat de l’investissement, l’impact de la fiscalité (mise en conformité) est très significatif sur

la performance des firmes, alors que l’iniquité fiscale est négativement associée à la

performance. La concurrence déloyale du secteur informel exerce également un impact

négatif sur la performance. Au plan réglementaire, le niveau de contrainte à l’activité des

firmes est négativement associé à la performance, alors que le niveau de contrainte

administrative à l’export l’est positivement. En revanche nous n’avons pas établi de lien

significatif entre le financement et la performance.

Dans la seconde partie, nous mesurons l’engagement réel des firmes marocaines en matière

de responsabilité sociale de l’entreprise (RSE) au moyen d’une mesure de performance

sociale (PSE) adhoc, et vérifions si cette PSE se traduit par un quelconque impact (positif,

négatif ou neutre) sur la performance financière des firmes (PF). Les résultats indiquent

qu’aucun consensus autour d’une théorie n’émerge : la théorie des parties prenantes et celle

des ressources disponibles se vérifie pour la dimension « employés » de la PSE ; la théorie

dite « classique » pour les autres dimensions (environnement, etc.). En tout état de cause, il

semblerait que l’engagement social des firmes marocaines en faveur des employés soit une

dimension importante de la RSE, alors que les autres dimensions semblent ne pas l’être.

Mots-clés : performance économique et financière des firmes, économie néo-institutionnelle,

facteurs institutionnels, développement, croissance, climat de l’investissement, Maroc, pays

émergent, développement durable, responsabilité sociale des entreprises, performance sociale,

théorie des parties prenantes.

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ABSTRACT

This research aims to study the potential link existing between the different environments

of Moroccan manufacturing firms, external (institutional and regulatory) as well as internal

(relationships with stakeholders), and their economic and financial performance measured by

profitability ratios. The general context of the study is the openness of Moroccan’s borders to

European’s products in 2012, and the signature of the “Advanced statute” with European

Union (EU) in 2008. In consequence of this, Moroccans firms will have to compete with

European firms, which will impact their competitiveness, profitability and efficiency. The

investment climate (IC) can therefore play an important role. In addition to that, Moroccan

firms will have to comply with European norms in terms of sustainable development and

corporate social responsibility (CSR). In the first part of our study, we aim to identify the

determining factors of the IC that impact the economic and financial performance of

Moroccan firm. The results show that the taxation (in term of conformity) has a positive

impact on performance while the fiscal’s iniquity has a negative effect. In addition, the

disloyal informal sector competition has a negative impact on firms’ performance. The

regulatory environment plays a role in a sense that firm’s performance is negatively

associated with firm’s activity constraints, but positively related to firm’s export

administrative constraints. Our results show also non significant link with the financing.

In the second part, we measure the social and environmental engagement of Moroccan’s

firms based on a measure of corporate social performance (CSP) created from perceptual data.

We verified then the potential link existing between this CSP measure and the financial

performance. The results show that no consensus toward a theory is emerging: the

stakeholder’s theory is validated for the social dimension (relation with employees) of CSP

while the “classic” theory is validated for the other dimensions (environment, etc.). At last,

the social commitment of Moroccan’s firms toward their employees seems to be an important

dimension of the CSR, while the other dimensions are not.

Key words: economic and financial firm's performance, institutional factors, new institutional

economy, development, growth, investment climate, Morocco, emerging country, sustainable

development, corporate social responsibility, corporate social performance, stakeholder

theory.

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INTRODUCTION GENERALE

La mise en place d’un climat de l’investissement (CI) performant mettant l’emphase sur

une justice rapide et impartiale, le respect des règles de compétition, la consolidation du cadre

macroéconomique (équilibre des finances publiques, maîtrise de l’inflation, du taux de change

et de la dette), et la mise en place d’infrastructures performantes sont depuis une vingtaine

d’années les objectifs que se sont fixés une majorité d’économies en développement. Aucun

pays, aucun bloc régional ne peut faire l’économie de la mise à niveau de son environnement

des affaires. Le but est de favoriser la croissance des firmes locales, d’améliorer leur

performance et leur compétitivité et enfin d’accroître l’attractivité des pays en termes de flux

d’investissements directs étrangers (IDE). Tout cela devrait avoir in fine un impact positif sur

la croissance du pays en termes de créations d’emplois et de richesses et de réduction de la

pauvreté (Stern, 2002).

L’économie marocaine, terrain de notre travail de recherche, n’échappe pas à la règle et vit

depuis une dizaine d’années au rythme de profondes mutations économiques, sociales et

environnementales. Plans sectoriels volontaristes (industrie, agriculture, tourisme, etc.) ;

signatures d’accords de libre-échange régionaux avec les