La Réassurance

assurances, il est vital de savoir quelle part de ses fonds propres elle risque de perdre au cours d'un exercice, et avec quelle probabilité. En effet, l'assurance est basée sur le calcul des probabilités de survenance d'un sinistre. A partir de cette probabilité, la compagnie d'assurance détermine la prime qu'elle demande à ses assurés pour couvrir leurs risques. En réalité, les sinistres vont osciller autour d'une moyenne statistique. Pour coller au plus près à cette moyenne statistique, conformément à la loi des grands nombres, l'assureur va souscrire le plus grand nombre possible de risques, c'est à dire qu'il va collecter le plus grand nombre de primes sur des risques similaires, de façon à être capable de payer les quelques sinistres qui vont survenir : c'est le principe de la mutualisation. Pour réduire sa probabilité de ruine, l'assureur va faire en sorte que les écarts autour de cette moyenne statistique soient les plus faibles possibles. Il pourrait décider : ․ D'inclure des chargements importants dans ses tarifs, mais il risquerait de ne plus être concurrentiel;

․ D'accroître ses fonds propres, mais ses actionnaires ne seraient peut-être pas d'accord ; ․ De limiter ses souscriptions, c'est à dire restreindre sa clientèle et ne pas se développer ; ․ D'utiliser la coassurance, avec le risque de perdre une certaine autonomie.

L'assureur préférera donc se réassurer, afin de pouvoir souscrire et se développer, tout en étant protégé contre les écarts de sinistralité. La réassurance lui apportera : ․ Une protection contre les écarts de sinistralité, ․ Une capacité financière pour souscrire davantage de risques, ․ Des conseils sur les grands risques et sur les produits nouveaux. En deux mots, nous pourrions dire que la réassurance lui permettra de protéger le bilan de sa compagnie d'assurances. Par conséquent, l'assureur va céder au réassureur : ․ Tous les risques dont la taille nuit à l'homogénéité de l'ensemble du portefeuille, ․ Tous les risques dont la loi statistique est encore mal connue, ․ Tous les risques dont les sinistres accumulés peuvent présenter un caractère catastrophique, ․ Tous les risques dont le nombre est insuffisant pour que la loi des grands nombres puisse s'appliquer et donc pour que l'écart entre les sinistres réels et les sinistres théoriques reste dans le seuil tolérable. Par conséquent, le portefeuille d'un réassureur, composé de toutes sortes de cessions dans les branches les plus variées, y compris les nouvelles branches, en provenance de toutes sortes de marchés et couvrant, bien entendu, tous les types d'événements de nature catastrophique, est bien différent de celui d'un assureur.

Quelques Ordres de Grandeur ...

Les assureurs ne conservent qu'une faible partie des risques qu'ils souscrivent. Leurs rétentions varient en fonction de la taille des risques, de leur nature, et leur pays d'origine. Dans les pays industrialisés, on observe que les assureurs conservent en moyenne entre 5% et 10% d'un risque. Le volume mondial des primes d'assurances se monte à environ USD 2 500 Milliards, avec la répartition suivante : 60% en Vie et 40% en Dommages.

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Le volume mondial des primes de réassurance, pour lequel on ne dispose pas de chiffres précis, peut être estimé grosso modo à USD 150 Milliards, avec la répartition suivante : 15% en Vie, 85% en Dommages, c'est à dire l'inverse de la répartition observée en assurance. En effet, un risque de personne n'a pas une taille comparable à celle d'un risque industriel et la Vie fait donc beaucoup moins appel à la réassurance que les Dommages. Les primes des cessions en réassurance se répartissent schématiquement de la façon suivante : USA 40% ; Europe 50% ; Japon 5% et reste du monde 5%.

La concentration de la profession est très forte : les 4 premiers groupes de réassurance détiennent plus de 30% du marché (contre 20% en 1990).

Les primes de réassurance représentent moins de 6% des primes d'assurance totales, alors que nous pouvons estimer que la réassurance couvre plus de 80% des risques assurés. Comment la réassurance peut-elle survivre avec un tel déséquilibre ? :

․ Parce qu'elle est internationale, ․ Parce qu'elle participe à une grande variété de risques, ․ Parce qu'elle dispose de certaines techniques d'analyse et d'écrêtement des risques.

Et donc parce qu'elle pratique à la fois une mutualisation et une dispersion des risques : géographique (entre les différents marchés) et technique (entre les différentes branches).

Le Métier de Réassureur

Ces deux composantes spécifiques de la réassurance permettent aux réassureurs de prendre des engagements très élevés, mais il est bien évident que cela les oblige également à mener une politique de réserve appropriée, et à disposer de fonds propres importants. Contrairement à ce qui se pratique en assurance, les produits de réassurance ne peuvent pas être standardisés ni définis à l'avance. L'acceptation ou le refus d'une affaire, le renouvellement d'un traité, vont donner lieu à un examen des résultats passés et surtout à une estimation de leur évolution future. Pour exercer le métier de réassureur, il faut, sur chaque affaire, connaître : - Les mécanismes d'assurance et de réassurance, ainsi que les mécanismes financiers, - Le marché concerné (environnement politique et économique, situation de la concurrence, etc...), - La cédante, sa politique commerciale, ses critères de tarifications, etc... La réassurance est et restera un métier de spécialistes.

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HISTORIQUE ET DEFINITIONS

Repères Historiques

La réassurance n'est apparue que bien après l'assurance, car, tout naturellement, les premiers assureurs se limitèrent à donner une garantie à hauteur de leurs propres ressources. Quelques dates : 1347 : la première police d'assurance connue est une police maritime, établie à Gênes. 1370 : sur une police maritime couvrant un trajet de l'Italie aux Pays-Bas, la portion de voyage qui semblait la plus dangereuse est réassurée, l'assureur gardant pour son propre compte le trajet effectué en Méditerranée. 1584 : on note, sur un trajet de Marseille à Tripoli, une police maritime avec trois souscripteurs. 1666 : après le Grand Incendie de Londres, apparition des premières assurances terrestres, en Grande Bretagne. 1681 : ordonnance maritime de Colbert, ministre de Louis XIV : "S'il advient que les assureurs ou aucun d'eux, après avoir signé en quelque police, se repentent ou aient peur, ou ne voudraient plus assurer sur tel navire, il sera en leur liberté de faire réassurer par d'autres, soit en plus grand ou en moindre prix". 1688 : à Londres, Edward Lloyd ouvre un café qui devient rapidement un lieu de rencontre pour les armateurs et les gens de mer. En 1696, Edward Lloyd décide de publier un quotidien, "Lloyd's News", dont l'objet principal est de recueillir et de publier tous les renseignements concernant les mouvements des navires. Le café Lloyd's sert aussi de boîte postale pour les clients, de salle des ventes pour les navires, et les courtiers trouvent commode de fréquenter un lieu où se trouvent réunies tant de personnes susceptibles de s'intéresser à l'assurance maritime. A la mort d'Edward Lloyd en 1713, le café continue à fonctionner avec succès. Le Lloyd's List paraît à un rythme hebdomadaire depuis 1734 (cf page 46 : comment fonctionnent les Lloyd's). 1821 : le 15 Décembre est conclu le premier traité de réassurance, entre la Compagnie Royale d'Assurances, à Paris, et Les Propriétaires Réunis, à Bruxelles. C'est un Excédent de plein et sa capacité, fort modeste, est de 1 plein. 1843 : création de la première société de réassurance, en Allemagne : la WESELER RÛCKVEREIN, captive de la RHEINISCHE GÛTERASSEKURANZ. 1870 : présence de plusieurs réassureurs sur une même traité. 1871 : par un acte du Parlement britannique, le Lloyd's Coffee House devient une corporation, c'est à dire une entité légale, sous le nom de LLOYD'S. 1880 : apparition de la première réassurance non proportionnelle, avec calcul d'une prime spéciale qui n'a plus rien à voir avec la prime originale. 1891 : une loi anglaise précise qu'un assureur qui émet une police maritime est autorisé à la réassurer.

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Définition de la Réassurance

Plusieurs définitions sont possibles : - "Contrat par lequel, moyennant une certaine prime, l'assureur se décharge sur autrui des risques maritimes dont il s'est rendu responsable, mais dont il ne cesse pas d'être tenu vis-à-vis de l'assuré primitif ; ce premier contrat subsiste tel qu'il a été conçu, sans altération ni innovation" (M. Emerigon, 1783). - "Contrat intervenant