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Si La France Perd Son Aaa

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ards de dépenses publiques.

L’augmentation de la fiscalité est supportée à 45%par

les entreprises quand le secteur privé ne représente

plus que 44%de la richesse nationale. Dans lemême

temps, le déficit de la protection sociale s’envole pour

atteindre 36milliards d’euros. Tout cela sur fond d’une

campagne présidentielle qui conjugue paralysie de la

décision publique et démagogie, où l’on fustige la

dette… tout en multipliant les dépenses.

La dégradation de sa notation aura pour la France

des conséquences plus douloureuses que pour les Etats-

Unis, qui bénéficient du statut du dollar et de la profondeur

unique de leur marché obligataire. La tension

actuelle entre les taux français qui restent bas et l’ascension

de la prime de risque mesurée par les CDS

annonce une envolée des taux en cas de dégradation.

La France entrera alors dans la spirale infernale qui voit

la charge de la dette (3 milliards supplémentaires par

point de taux d’intérêt) progresser plus rapidement

que la croissance et les recettes fiscale

...

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