La globalisation financière

Chapitre 3 – Globalisation finanicère

Déf : processus d’intégration des différents marché de capitaux (bourse) & d’ouverture de tous les marchés nationaux à l’international pour aboutir → marché mondial unique des capitaux

1. Carastéristiques de la globailisation financière

• Unité de lieu : places financières interconnectées les unes aux autres par des réseaux modernes de communication

• Unité de temps : marché international de capitaux fonctionne en permanence

• Unité de produits : produits financiers proposés de partout

1.   Les origines

1980 → pays dvpés suivis par pays émergents, procédés des reformes qui transforme le système financier international

• Déréglementation financière : suppression règles empêchant libre ciculation des capitaux

• Désintermédiation financère : suppresion d’un intermédaire entre offfreurs  & demandeur

• Décloisonnement marchés : investisseurs peuvent passer d’un marché à un autre → placement le plus rémunérateur possible

Développement TIC (technologies de l’information et de la communication → permet interconnection des marchés & places financières, investisseurs peuvent se déplacer rapidement leurs capitaux d’un marché à un autre selon opportunités de profit

1. Acteurs

• FMN (firmes multinationales) : acteurs majeurs de la globalisation, réalisent investissements directs à l’étranger → acheter E locale, créer E à l’etranger, réaliser opérations financières entre maison mère & filiale à l’étranger

• Investisseurs institutionnels (compagnies d’assurance, caisse de retrait) : placent fonds collectés auprès de petits épargnants

• Banques d’investissements: conseil en fusion & rachat entreprises

1. Principaux flux financiers internationaux

• IDE : investisseur basé dans un pays acquiert un actif dans un autre pays avec l’intention de gérer sur long terme

• Pays d’origine : IDE favorise rentabilité E nationales & accélère coissance éco
• Pays d’accueil : IDE améliorent niv emploi & financement dvpt éco

• Achats de titres étrangers : placements en actions

• Placements à très court terme sur une place financière étrangère

1. Avantages de la globalisation financière

• Facteur de croissance économique : déplacement capital vers pays où celui-ci est rare, favorise leur croissance éco → permet pour pays émergents de combler insuffisance de l’épargne interne

• Globalisation accentue ccrence entre banques  → amélioration conditions d’emprunts & placements pour agents éco

• Couverture contre risques comme la création de produits dérivés

• Diversification des patrimoines

• Efficience dans allocation des ressources : déplacement capital d’un pays faible taux de profit vers un pays à taux de profit éleve permet d’optimiser rentabilité du placement des capitaux à l’échelle du monde

• Amélioration de la liquité des marchés : + facile + rapide d’acheter/vendre des titres financiers à travers le monde

1. Conséquences

• Autonomie de la finance : déconnexion de la sphère financières vis-à-vis de l’économie financière

• Perte de pouvoir des Etats 

• Asymétrie : Pays en développement comme les Etats-Unis attirent capitaux étrangers p

• Développement des paradis fiscaux : blanchiment d’argent & évasion fiscales