Cours d'analyse financière
Cours : Cours d'analyse financière. Rechercher de 53 000+ Dissertation Gratuites et MémoiresPar tjilimone • 27 Août 2016 • Cours • 2 048 Mots (9 Pages) • 1 206 Vues
Analyse Financière Avancés
REVISION
Patrimoine (bilan) = créance (ce qu’elle possède) – dettes (ce qu’elle doit)
Résultat net = résultat d’exploitation + Résultat financier + Résultat exceptionnel – Participation des salariés – Impôts sur les bénéfices
- Base de l’analyse financière
Pourquoi ?
- Pour mettre en évidence :
- Les cohérences et dysfonctionnement de l’entreprise au cours des derniers mois
- Afin de :
- Comprendre l’évolution passée de l’entreprise au travers de ses flux financiers
- Evaluer sa situation présente
- Juger de ses possibilités d’évolution future au vue de sa situation financières actuelle et de son environnement concurrentiel.
Pour qui ?
- Actionnaires
- Administration fiscale et sociale
- Banque
- Clients
- Fournisseurs
- Concurrents
- Partenaires sociaux
Objectif final
L’analyse financière => diagnostic financier de l’entreprise => prévisions
Comment ?
- Démarche du diagnostic financier :
- Collecte des informations (liasse fiscale, info sur la concurrence et le marché, etc…)
- Retraitements
- Mise en œuvre des outils nécessaires
- Synthèse des résultats
- Diagnostic financier porte :
- Analyse de l’activité et des résultats
- Examen de l’équilibre du bilan et de l’endettement financier
- Etude des flux de trésorerie
- SIG
- Analyse de l’activité de l’entreprise
- Lecture détaillé du compte de résultat : analyse la formation du résultat
- 9 SIG
- Tableau préconisé par le Plan Comptable Général
Marge commercial
- Ventes de March – Coûts d’achats des marchandises vendues (achats de march +/- Variation de stocks de march.)
- Concerne activités commerciales
- Mesure l’excédent des ventes sur le cout d’achat des marchandises
Production de l’exercice
- P/ vendue + P/ stockée + P/immobilisée
- P/ stockée : stock final – stock initial
- Concerne les activités industrielles (transformation de matières) ou les activités de services
Valeur Ajoutée
- Consommation en provenance des 1/3 : achats de mat. Premières +/- variation des stocks + autres achats et charges externes
- Mesure la richesse que l’entreprise a créée elle-même au cours de l’exercice
- Indicateur de croissance de l’efficacité de l’entreprise
- La VA produite est utilisée pour rémunérer :
- Le personnel
- L’état (impôts, taxes et versements assimilés + IS)
- L’entreprise et ses associés
EBE Excédent brut d’exploitation
- Ressource tirée de l’activé normale et courante de l’entreprise
- Correspond à la part de valeur ajoutée qui revient a l’entreprise. Il mesure le résultat de l’entreprise indépendamment des amortissements pratiqués, des financements choisis et des résultats exceptionnels.
- Il exprime le résultat économique de l’entreprise
- S’il est négatif : I.BE : insuffisance brut d’exploitation
Résultat d’exploitation : permet d’apprécier les performances de l’entreprise indépendamment de la politique
Résultat courant avant impôts : mesure la performance de l’entreprise dans sa gestion courante, y compris politique financières
Résultat exceptionnel : permet d’isoler les éléments extérieurs au fonctionnement normal de l’entreprise.
Résultat de l’exercice
Résultat de cession : +/- value de l’exercice
- Analyse des SIG
- Analyse horizontale : comparaison des soldes d’une année par rapport à l’autre
- Analyse verticale expression de chaque solde en % du total de CAHT
- Répartition de la valeur ajoutée
Retraitements des SIG
- Objectifs :
- Approcher la réalité économique de l’entreprise
- Faciliter les comparaisons entre entreprises
- Principaux retraitements
- Redevances de crédit-bail
- Personnel extérieur à l’entreprise (intérim)
- Participation des salariés
- Charges de sous-traitance
La capacité d’autofinancement
- Représente la trésorerie potentielle dégagée au cours d’un exercice grâce aux opérations de l’activité courante
- CAF = produits encaissables – charges décaissable
- Source de financement interne
- Autofinancement de N = CAF N – dividendes versés durant l’exercice N
- La CAF permet de
- Rémunérer les actionnaires
- Financer les investissements de l’entreprise
- Rembourser les dettes éventuelles de l’entreprise
- Financer m’activité courante de l’entreprise (BFRE)
- 1iere méthode de calcul : méthode additive
- CAF = Résultat net + dotations aux amortissements et provisions + VNC éléments d’actif cédés - Produits de cessions d’immobilisations - Quote-part es subventions virées au compte de résultat
- 2ieme méthode de calcul : méthode soustractive
- CAF : EBE + Transferts de charges exploitation + autres produits d’exploitation – autres charges d’exploitation + produits financiers (sauf reprises) – charges financières (sauf dotations) + produits exceptionnels (sauf reprises, sauf produits de cession, sauf quote-part de sub d’invt) – charges exceptionnelles (sauf dotations, sauf VCN (valeur comptable nettes) – participation des salariés – IS
- Le Bilan Fonctionnel
Analyse le fonctionnement de l’entreprise selon 3 cycles dans une optique de continuité de l’entreprise :
- Investissement
- Financement
- Exploitation g
L’équilibre emplois-ressources est étudié
Le bilan est évalué en brut
Actif : stock, avances et acomptes, créances, capital souscrit, VNP, disponibilité, charges constatés d’avances
- Exploitation / Hors exploitation
- Créances hors exploitation : créances diverses, capital souscrit et appelé, non versé
- Dettes hors exploitation : dettes diverses, dettes sur immobilisations, IS, intérêts courus non échus
- Charges ou produits constatés d’avance, autres dettes ou autres créances => exploitation si rien n’est précisé
- Le bilan fonctionnel avec retraitement
Afin d’obtenir un bilan fonctionnel comptable du point de vue économique
- VMP= Valeur mobilière de placement : éliminées de l’actif circulant et ajoutées à la trésorerie active. C’est un placement spéculatif
- Crédit-bail : on considéré que l’entreprise est propriétaire de l’immobilisation : l’acquisition a été financée par un emprunt
- A la signature du contrat : Valeur Brute de l’immobilisation en actif stable, le même montant en emprunt (dettes financières)
- En cours de contrat : valeur brute en immobilisation, cumul des amort en amortissement et la différence soit la VCN en emprunt
- Effets escomptés non échus :
- Les EENE sont des effets de commerce que l’entreprise a escomptés aupres de sa banque pour obtenir des liquidités, mais pour lesquels la date d’échéance n’est pas encore pas
- A réintégrer dans les créances d’exploitation
- A réintégrer dans les CBC (concours bancaire courant, trésorerie passive)
- Les écarts de conversion
- Les intérêts courus non échus
Actif | Passif | ||
Emplois stables | 266 370 | Ressources stables | 329 902 |
Immoincorp Immocorp | 15 200 251 170 | Capitaux propres + Amort/ Prov de l’actif Prov pour risque et charges Dettes Fin (271236-149966) | 109 170 71 597 27 865 121 270 |
Actif circulant EXPL | 435 698 | Dettes EXPL | 244 694 |
Stocks Clients Autres Créances Charges constatés d’avances | 140 198 273 620 13041 8 839 | Fournisseurs Dettes fiscales et sociale (50880-2880) Autres dettes Produits constatés d’avances | 185 832 48 000 2963 7 899 |
Actif Circulant H EXPL | 19 560 | Dettes Hors EXPL | 6501 |
Autres créance (32601- 13041) | 19 560 | IS Autres dettes (6584-2963) | 2 880 3621 |
Trésorerie active | 9 435 | Trésorerie Passive | 149 966 |
VMP Disponibilité | 2 614 6 821 | CBC | 149 966 |
Total Général | 731 063 | Total Général | 731 063 |
...