Les Différentes Modalités De Financement

ar l’agent économique de sa propre épargne de ses propres ressources.

Pour les ménage ca correspond à l’épargne disponible et pour une entreprise au montant de leur auto financement.

Autofinancement = CAF – Dividendes

CAF = Résultat + DA

L’intérêt de l’autofinancement : pas d’intérêt à payer malgré le non revenu de l’épargne.

B. Financement externe des entreprises

1. Le financement externe direct

Les agents qui ont besoin de financement émettent des titres achetés par ceux qui ont des capacités de financement.

2types de titre pouvant être émis :

- Titre de propriété (on achète une partie de l’entreprise, on est donc propriétaire). Donc si on a 10% de l’entreprise on a 10% des bénéfices, des dettes…

- Des titres de créance : L’entreprise fait comme un contrat de prêt mais auprès du public (les gens qui se portent acquéreur, ils auront donc des acquéreurs): C’est une obligation. Fonctionne avec le mécanisme de l’emprunt.

L’Etat a le droit qu’aux obligations, L’entreprise au deux et les ménages à aucun des deux.

Le financement est qualifié de direct car il met en relation et sans intermédiaire les agents à besoin de financement et ceux à capacité de financement sur le marché des capitaux.

2. Le financement externe indirect ou intermédié

Il met en relation les prêteurs et les emprunteurs via des institutions financières que sont les banques.

Ce financement peut provenir de deux types de ressources :

- Des ressources préexistantes correspondant à l’épargne des agents

- Des ressources créées par la banque, c’est du financement monétaire

Document 1 page 10

Prélèvement Obligatoire = Impôts + Taxes + Cotisations Sociale

Revenus Disponible = Revenu Primaire – Prélèvement obligatoire + Revenus de Transfert (Allocations, Sécurité sociale…).

Voir document du 7/09