La compagnie hoteliere morea
Mémoires Gratuits : La compagnie hoteliere morea. Rechercher de 53 000+ Dissertation Gratuites et Mémoiresimpact sur la rentabilité de reporter les résultats déficitaires sur les exercices ultérieurs. Afin de commenter les résultats obtenus, vous rédigez un rapport destiné au directeur financier de la compagnie hôtelière. Il revêt la structure suivante : 1 Démarche mise en œuvre 2 Hypothèses retenues 3 Résultats obtenus 4 Conclusion On admettra que le taux de rentabilité après impôt exigé par le marché financier est de l’ordre de 10%.
Comptes de résultat prévisionnels du projet (en euros) Hôtel trois-étoiles 80 chambres Exercices Recette moyenne par chambre taux d'occupation Chiffre d'affaires (hors taxe)(1) Charges variables Charges fixes décaissables d'exploitation Dotations aux amortissements (1) l'hôtel est ouvert 365 jours par an (2) l'entreprise est globalement bénéficiaire et le taux de l'IS est de 33,33%. Variation du besoin en fonds de roulement
2002 80 50%
2003 85 60%
2004 88 70%
2005 90 80%
2006 92 80%
2007 92 80%
2008 92 80%
2009 92 80%
2010 92 80%
800000 200000
800000 800000 800000 800000 800000 800000 800000 800000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000
chiffre d'affaires début 2002 début 2003 début 2004 début 2005 début 2006 fin 2009 récupération du BFR Le besoin en fonds de roulement est supposé devoir être décaissé dès le début de l'année de son utlisation Dates Encaissements Capacité d'autofinancement (CAF) récupération de la variation du BFR Début 2002
besoin en fonds de roulement
variation du besoin en fonds de roulement
Fin 2002
Fin 2003
Fin 2004
Fin 2005
Fin 2006
fin 2007
fin 2008
fin 2009
fin 2010
valeur résiduelle de l'hôtel Décaissements Immobilisations Augmentation du BFRE Flux nets de trésorerie annuels Flux de trésorerie cumulés taux d'actualisation 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% VAN
Détermination du taux interne de rentabilité
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