Cas Labomed

le.

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Question 2 (11 pts) Les IDE en Russie a. (3 pts) Il y a investissement direct à l’étranger lorsqu’un investisseur basé dans un pays (pays d’origine) acquiert un investissement dans un autre pays (pays d’accueil) avec l’intention de le gérer. Le plus souvent, aussi bien l’investisseur que l’actif qu’il gère à l’étranger sont des sociétés commerciales. L’investisseur est alors généralement dénommé « société mère » et l’actif « filiale ». Les IDE ont des effets largement positifs sur les pays en développement qui les accueillent. b. (3 pts) Les IDE en Russie représentent en 2006, 30,8 milliards de dollars avec une augmentation de 125 % en un an. Les IDE en provenance de la France s’élèvent à 3,7 milliards de dollars (12 % du total), la France occupant la 5e place en terme de flux et la 8e pour le stock d’IDE (3/4 des IDE en provenance de l’Union européenne). c. (5 pts) Développement des IDE en Russie Éléments favorables Faible incertitude politique : malgré les élections, V. Poutine va organiser la continuité du pouvoir et la ligne de l’économie va être maintenue Jeux Olympiques d’hiver en 2014 : projets grandioses de construction Nombreuses ressources naturelles et force de travail qualifiée Éléments défavorables Projet de loi sur les investissements étrangers : objectif de protéger les intérêts nationaux dans des secteurs stratégiques (aéronautique, énergie...), investissement soumis à l’autorisation de l’administration russe Interruption de délivrance des permis de travail des étrangers car quotas atteints, difficile d’organiser des transferts de technologie Corruption importante et faible exécution du droit Prises de contrôles directs et indirects de l’État d’un nombre croissant d’entreprises.

Question 3 (10 pts) Le risque pays a. (5 pts) Le risque pays peut être défini comme l’ensemble des événements ou décisions d’ordre politique ou administratif, nationales ou internationales, pouvant entraîner des pertes économiques, commerciales ou financières pour l’entreprise. On peut distinguer un certain nombre de risques : – financiers : inconvertibilité de la devise, interdiction de rapatriement des devises – économiques : protectionnisme – environnement des affaires : investissements étrangers – politiques : nationalisations, ingérence de l’État dans la vie des affaires. La classification Coface comprend 7 catégories (A1 à A4, B, C, D). La situation de la Russie n’est pas très favorable puisqu’elle se classe au 5e niveau. La situation politique et économique n’est pas la plus favorable en ce qui concerne le risque politique. b. (5 pts) Le risque commercial qui concerne l’acheteur privé, c'est-à-dire un opérateur qui peut être mis judiciairement ou administrativement en faillite, doit aussi être pris en compte. Il recouvre le risque d’insolvabilité et donc le risque de non-paiement de sa créance financière. Différents critères peuvent être étudiés : – la sécurité des transactions ; – les délais et retards de paiement ;

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PRÉPARER L'ÉPREUVE D'ANALYSE DIAGNOSTIQUE DES MARCHÉS ÉTRANGERS (U41)

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– le degré de solvabilité des entreprises ; – les problèmes de financement. D’autres risques peuvent aussi être analysés : météorologiques (cyclones, raz de marée...), pandémie…), juridiques (législation sur les investissements et le commerce…). sanitaires (virus,

Partie II - Analyse du marché de l’équipement de diagnostic clinique en Russie (40 points)

Question 1 (20 pts) Analyse des échanges a. (10 pts) Importations Production locale Exportations Solde commercial Demande intérieure Taux de couverture 2004 220 65 12 –208 273 5% 2005 240 74 14 –226 300 6% 2006 290 70 20 –270 340 7% 2007 330 90 30 –300 390 9%

RAPPEL – Solde commercial = Exportations – Importations – Demande intérieure = Production locale – Exportations + Importations – Taux de couverture = Exportations / Importations (%) – Taux de croissance = (Valeur année N – Valeur N–1) / Valeur N–1 Commentaires : La demande sur le marché a connu une augmentation de 42 % sur la période étudiée. Bien que la production locale ait augmenté de 38 % sur la même période, elle est très insuffisante pour satisfaire l’augmentation de la demande et ce sont les importations qui ont permis d’y répondre. Celles-ci ont quant à elles augmenté de 50 %. Le taux de couverture s’est cependant amélioré pour passer de 5 à 9 %. On constate donc une détérioration de la balance commerciale concernant ce type de produit de -208 à -300 millions de dollars. Les produits russes sont aussi de plus en plus adaptés aux marchés extérieurs, les exportations ayant augmenté de 150 %. b. (10 pts) xi Importations (yi) Xi Yi XiYi Xi2 a = 38 b = 175 xi yi 5 365 1 220 –1,5 –50 75 2,25 2 240 –0,5 –30 15 0,25 3 290 0,5 20 10 0,25 4 330 1,5 60 90 2,25 2,5 270

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y=38x + 175 6 403 7 441

Compte tenu de l’évolution actuelle de la demande intérieure et de la faiblesse de la production locale, les importations vont aussi continuer à augmenter de manière importante. En se basant sur les années passées et en utilisant la méthode des moindres carrés, les importations vont s’élever à 365 millions de dollars en 2008, 403 en 2009 et 441 en 2010. Cette évolution est tout à fait favorable pour l’entreprise Labomed qui cherche à s’implanter sur ce marché.

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Question 2 (20 pts) L’offre Locale : augmentation de la part des producteurs locaux après 1998 car augmentation du prix des produits importés. Les produits locaux sont beaucoup moins chers. Production peu développée et à la traîne par rapport aux pays industrialisés. 2 raisons : manque de financement et pas d’accès aux derniers développements technologiques. Leaders locaux Biopreparat et Immunogen financés par capitaux publics. Organisme spécialisé dans l’entretien du matériel : RAPMED. Étrangère : représente de 75 à 85 % du marché, produits de qualité supérieure, certains n’ont pas d’équivalent russe. Principaux pays fournisseurs : Allemagne,