Cas Durr

,33 €

DURR1 10 252,50 € Intérêts à payer 4 000,00 €

DURR2 12 752,50 € Découvert bancaire 355 972,68 €

s/s total 108 005,00 € s/s total 1 148 306,02 €

Créances Clients 361 000,00 € Fournisseurs 214 990,00 €

s/s total 361 000,00 € commissions à payer 28 880,00 €

charges sociales à payer 118 125,00 €

Disponibilités - € s/s total 361 995,00 €

Total 1 652 338,00 € Total 1 652 338,00 €

B. Analyse du compte de résultat

CA vente D1 2 312 600,00 €

CA vente D2 1 368 000,00 €

CA 3 680 600,00 €

MP conso D1 735 000,00 €

MP conso D2 504 000,00 €

Main Œuvre D1+D2 966 000,00 €

heures supplémentaires - €

charges sociales 434 700,00 €

amortissements 150 000,00 €

réparations 30 000,00 €

loyer 135 000,00 €

électricité 60 000,00 €

téléphone 20 625,00 €

transports, déplacements, assurance 25 200,00 €

CPPF 3 060 525,00 €

produits dispo 3 121 240,00 €

SF 23 005,00 €

CPPV 3 098 235,00 €

Marge sur coût de production 582 365,00 €

Frais commerciaux comissions 294 448,00 €

Frais administratif salaires administratifs 102 000,00 €

charges sociales 45 900,00 €

éléments d'exploitation ( le dernier quart) 90 275,00 €

marge opérationnelle 49 742,00 €

Frais financiers intérêts 6 600,00 €

agios 34 948,02 €

résultat 8 193,98 €

C. Analyse de la trésorerie

II. Analyse financière de l’entreprise

On explique généralement comment se forme la rentabilité de l’entreprise, définie du point de vue de ses actionnaires, et mesurée par sa rentabilité financière, par trois grandes composantes : la rotation des capitaux investis, le taux de marge, et l’impact de l’endettement.

A. Analyse des marges et de la rentabilité

• La rentabilité financière :

Cela signifie que lorsqu’un actionnaire investit 100 € il gagne 4,9€ sur l'exercice 2010. Son taux de rentabilité étant de 4,9%, soit inférieur à 15% (valeur cible), on peut donc en conclure que l'entreprise n'est pas en bonne santé financière et qu'elle aura beaucoup de difficultés à intéresser des investisseurs.

• Le taux de marge :

Le taux de marge est une autre façon (moins pertinente car elle est tributaire de la politique de provisions de la firme, de son mode de financement…) de mesurer la valeur dégagée par l'entreprise. Dans notre cas on voit que l'entreprise gagne 0,2€ chaque fois qu’elle vend 100€.

B. Analyse de l'endettement

• Le poids de la dette

Dans le cas de l'entreprise DURR SA le poids de la dette est de 4,73 ce qui est considérable. En effet lorsque le poids de la dette est supérieur à 1 cela signifie que les fonds propres de l'entreprise ne suffiraient pas à rembourser l'emprunt. Cela montre la faiblesse financière de l'entreprise.

C. Analyse du BFR

En terme de BFR nous notons que le rapport de force clients-fournisseurs est en faveur de Durr SA. En effet, la société DURR paye ses fournisseurs à 60 jours et ses clients la paye à 30 jours. Par conséquent les « rentrées » d’argent précèdent les « sorties » ce qui devrait lisser une Trésorerie négative.

D. Analyse du compte de trésorerie

Une bonne gestion de la Trésorerie consiste à assurer la solvabilité de l’entreprise à moindre coût. Cela signifie que l’entreprise doit être en mesure d’honorer ses avances financières à tout moment, en maintenant une encaisse minimum.

Ce diagramme montre l'évolution de l'état du compte de trésorerie à la fin de chaque mois et avant paiement des agios. Nous nous rendons compte que le compte de trésorerie est négatif tout au long de l’exercice 2011, ce qui implique des agios importants. D'autre part on note que la structure de la courbe varie selon chaque mois avec une tendance à s’améliorer de janvier à décembre 2011. La chute importante de décembre s’explique par des investissements importants. Il serait ainsi judicieux de prendre des mesures pour palier à cette situation, lisser la courbe et remédier à la baisse importante de décembre.

La société DURR fait face à de grandes difficultés financières. La société n'est attractive ni pour un investisseur (très faible rentabilité financière), ni pour une banque (fort endettement), ni pour un fournisseur puisque ses ratios d'endettement et Trésorerie sont mauvaises. Son compte de trésorerie est sa principale faiblesse, négatif tout au long de l’année 2011 dont une baisse très importante en décembre du fait d’un investissement alors que sa situation financière ne semble pas lui permettre. Il est important d'agir rapidement pour améliorer cette situation.

E. Rentabilité des produits

Colonne1 D1 D2

2 312 600,00 €

1 368 000,00 €

CA 2 312 600,00 € 1 368 000,00 €

MP conso D1 735 000,00 €

MP conso D2 504 000,00 €

Main d'œuvre 662 941,18 € 303 058,82 €

Charges sociales 298 323,53 € 136 376,47 €

amortissement 102 941,18 € 47 058,82 €

réparations 20 588,24 € 9 411,76 €

loyer 92 647,06 € 42 352,94 €

électricité 41 176,47 € 18 823,53 €

Téléphone 14 154,41 € 6 470,59 €

transports, déplacements, assurance 17 294,12 € 7 905,88 €

CPPF 1 985 066,18 € 1 075 458,82 €

produits dispo 2 017 786,18 € 1 103 453,82 €

SF 10 252,50 € 12 752,50 €

CPPV 2 007 533,68 € 1 090 701,32 €

Marge sur coût de production 305 066,32 € 277 298,68 €

Marge sur coût de production unitaire 9,88 € 19,65 €

Frais commerciaux 185 008,00 € 109 440,00 €

Salaires administratifs 64 088,79 € 37 911,21 €

Charges sociales 28 839,96 € 17 060,04 €

éléments d'exploitation (le dernier quart) 56 721,72 € 33 553,28 €

marge opérationnelle - 29 592,14 € 79 334,14 €

intérêts 4 146,92 € 2 453,08 €

agios 21 958,59 € 12 989,43 €

Résultat -