Le Business-Plan.

hiffres qui leur sont présentés1. Si des marges de manœuvre sont encore acceptées pour des start_up ou activités très innovatrices, la règle au début des années 2010 est de considérer que les plans de développement annoncés ne sont plus des «exercices de style», mais engagent leurs auteurs et doivent être réalisés. La sanction -en cas de non-réalisation injustifiée- pouvant consister en la dégradation des analyses et notations financières et la fuite partielle ou massive des investisseurs.

Il y a quelques années, la structure des business-plans présentait des différences d'un pays ou d'une culture à l'autre:

Les pratiques et documents anglo-saxons mettaient davantage l'accent sur les facteurs de risque, sur les options qui avaient conduit à retenir les choix effectués. La décision de lancer, de poursuivre ou de développer une activité étant un arbitrage entre les risques et la rentabilité, ces éléments doivent clairement apparaître dans le plan.

Dans la culture latine les ambitions financières étaient parfois moins précises, et les aspects risques fréquemment omis, peut-être en raison d'une propension plus grande des investisseurs français à se baser sur les résultats du passé que sur les projections futures 2.

Toutefois, en raison de l'internationalisation des sources de financement (banques et actionnaires) et de l'alignement des recommandations des autorités de régulation boursière, les pratiques se sont rapprochées et réalignées selon des normes communes, au moins pour les grandes entreprises et sur le plan formel.