Les Risques Des Taux De Change
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La couverture à terme.
C'est un contrat entre une banque et une entreprise pour acheter ou vendre des monnaies avec des taux de change fixes.
Ex : un exportateur a vendu à un client, avec une échéance de trois mois pour 15000$, il va signer un contrat avec une banque qui lui rachètera ses dollars à un taux de change fixe.
La banque va emprunter 15000$ sur le marché monétaire américain avec un taux d'intérêts.
La banque convertit ces 15000$ en euros et l'investit sur le marché européen.
Quand l'exportateur revient trois mois après avec les 15000$, la banque encaisse les 15000$ et change ces 15000$ au taux de change définit auparavant.
Exercice : Un exportateur possède une lettre de crédit pour une valeur de 60000$ payable à 60 jours. Il y a un risque de dépréciation du dollars.
L'exportateur va voir un banquier pour prendre une couverture à terme. Au court du jour, 1€=1,5062$ pour l'importateur – pour l'exportateur 1€=1,5075€.
Après 30 jours, le taux de change va fluctuer de +0,0042, à 60 jours +0,0053, à 90 jours +0,0068.
calculer ce que vaudront ces 60000$ dans 60j : 31661,55€.
Le banque va prendre 0,2% du prix comme commission : 79,32€
Il va donc nous donner 39582€.
Les options de change.
Dans le cas d'un contrat avec un taux fixe fixé à l'avance,
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