Rapport Financier Et Comptable

mrane Fès Société Al Omrane Marrakech Société Al Omrane Meknès Société Al Omrane Oujda Société Al Omrane Rabat Société Al Omrane Sahel lakhyayta Société Al Omrane Tamansourt Société Al Omrane Tamesna

33

34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49

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Les comptes consolidés ont été élaborés selon les normes nationales liées aux comptes consolidés telles qu’adoptées par l’avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité et en respect de la loi 38-05 relative aux comptes consolidés des établissements et entreprises publics.

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1.1 - Informations légales

Le Holding d’Aménagement Al Omrane (HAO) est une société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance régie par la loi 17-95, telle que modifiée et complétée par la loi 20-05 promulguée par le dahir 1-08-18 du 23 mai 2008 ainsi que les statuts du Holding. Le HAO a été créé fin 2003 avec un capital social de 394 271 400,00 Dh. Ledit capital a été augmenté à deux reprises : - la première le ramenant à 874 000 000,00 Dh en 2004, et - la deuxième le portant à 2 104 047 700,00 Dh en Juillet 2007 suite à la transformation en sociétés anonymes des ex-ERACs et à leur filialisation au HAO. Le Holding d’Aménagement Al Omrane a pour objet la réalisation, notamment par le biais de ses sociétés filiales, des actions d’aménagement, de lotissement et de promotion immobilière en maîtrise d’ouvrage propre, en maîtrise d’ouvrage déléguée ou en partenariat avec d’autres organismes publics ou promoteurs privés. Au 31 décembre 2010, la structure du Groupe se présente comme suit :

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1.2 - Chiffres clés consolidés 2010

L’évolution des indicateurs significatifs de l’activité du Groupe au titre des exercices 2009 et 2010 se résume comme suit : Désignation Réalisations 2009 198 886 unités dont 59 241 unités nouvelles 172 773 unités dont 56 564 unités nouvelles 34 467 unités 19 237 baraques 36 487 titres 21 612 contrats Réalisations 2010 199 101 unités dont 61 139 unités Nouvelles 130 384 unités dont 47 806 unités Nouvelles 32 042 unités 19 896 unités 40 163 unités 20 553 unités Variation

Mises en chantier

0,11%

Achèvements Livraisons Démolitions de baraques Création de titres fonciers Contrats de vente

-24,53% -7,04% 3,43% 10,07% -4,90%

Par ailleurs, le montant des dépenses d’investissement au titre de l’exercice 2010 s’élève à 7 509,17Mdh et les recettes relatives à la commercialisation des produits du Groupe se sont élevées à 5 753,17Mdh contre 5 504,54Mdh en 2009.

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2.1 - Evénements marquants

Les principaux événements ayant marqué l’exercice 2010 sont : • Les sociétés « Filiales Projets » : Le démarrage effectif des travaux de réalisation des villes nouvelles de Chrafate et Sahel Lakhyayta et la livraison des premiers logements par la société Al Omrane Tamesna. • La certification ISO 9001 : La continuité de l’inscription du Groupe dans la démarche qualité par la certification ISO 9001 de la société Al Omrane Agadir et la confirmation de la certification des sociétés Al Omrane Marrakech et Tamesna, suite à la mise en place d’un système de management de la qualité (SMQ) conforme aux standards internationaux.

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2.2 - Performances réalisées

• Activité et rentabilité : Le chiffre d’affaires consolidé s’est élevé à 4 995 977 Kdh contre 4 905 854 Kdh en 2009, soit une augmentation de 1,84 %. Le résultat net consolidé est passé de 582 505 Kdh à fin 2009 à 297 188 Kdh à fin 2010 soit une baisse de 48% dûe essentiellement à la forte dégradation de la marge brute suite au destockage de l’exercice en majorité de produits sociaux à faible marge. La valeur ajoutée et l’excédent brut d’exploitation se sont élevés respectivement à 876 916 Kdh (contre 1 264 529 Kdh en 2009) et 487 141 Kdh (contre 907 354 Kdh en 2009). • Solvabilité et financement : La situation nette consolidée au 31 décembre 2010 s’élève à 3 981 636 Kdh compte tenu d’un capital propre Groupe de 2 104 048 Kdh. Les emprunts à long terme s’élèvent à 3 336 413 Kdh en 2010 contre 2 644 159 Kdh en 2009 soit une hausse nette de 692 254 Kdh. L’analyse de la structure bilantielle du Groupe fait ressortir un fond de roulement net global consolidé de 7 106 162 Kdh qui permet de financer l’actif immobilisé de 268 879 Kdh et de couvrir le besoin de financement global pour 6 431 846 Kdh. La trésorerie nette consolidée, à fin 2010, s’élève à 674 316 Kdh.

2.3 – Perspectives

Pour l’année 2011, les principales perspectives liées à la consolidation des comptes sont les suivantes : > Mise en place d’outils informatiques permettant l’intégration de l’information financière ; > Homogénéisation des méthodes comptables du Groupe ; > Encadrement des équipes assurant la remontée de l’information consolidée.

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Les états financiers consolidés ont été élaborés selon les modèles prévus par l’avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité.

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Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés.

3.1 - Bilan consolidé

ACTIF en Kdh Actif immobilisé Eca rt d'a cqui s i ti on Immobi l i s a ti ons i ncorporel l es Immobi l i s a ti ons corporel l es Immobi l i s a ti ons fi na nci ères Parti ci pa ti ons non cons ol i dées Total actif immobilisé Actif circulant Stocks Créa nces de l 'a cti f ci rcul ant Impôt di fféré Ti tres et va l eurs de pl a cement Total actif circulant Trésorerie Trésorerie-actif Total trésorerie Notes (5) (6) (7) (8) (9) 2010 0 5 780 217 188 38 011 7 900 268 879 26 338 927 9 461 116 92 445 117 721 36 010 209 817 958 817 958 2009 0 4 263 204 670 44 493 7 900 261 326 23 913 049 8 585 415 81 769 193 102 32 773 336 964 246 964 246

(10) (11) (12) (13)

(14)

TOTAL GENERAL

Passif en Kdh Capitaux propres * ca pi ta l s oci a l * a utres rés erves cons ol i dées * rés ul tat net de l 'exerci ce Capitaux propres du Groupe Intérêt mi nori ta i re Capitaux propres de l'ensemble consolidé Capitaux propres assimilés Provisions durables pour R&C * provi s i ons pour ri s ques * provi s i ons pour cha rges Total provisions durables pour R&C Dettes * dettes de fi nancement * dettes fourni s s eurs * a utres dettes * Autres provi s i ons pour ri s ques et charges Total dettes Trésorerie-passif Trés oreri e-pa s s i f Total trésorerie-passif Notes

37 097 046

2010 2 104 048 1 580 400 297 188 3 981 636 0 3 981 636 0 (15) 21 113 35 879 56 993 (16) 3 336 413 7 851 522 21 382 252 344 590 32 914 776 143 642 143 642

33 998 908

2009 2 104 048 1 202 020 582 505 3 888 573 0 3 888 573 0 55 101 47 420 102 521 2 644 159 6 208 914 20 577 898 307 434 29 738 405 269 410 269 410

(15) (14)

TOTAL GENERAL

37 097 046

33 998 908

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3.2 - Compte de Produits et Charges consolidé

C.P.C en Kdh Notes Produits d'exploitation * chiffre d'affaires (17) * vari ation de stocks de produi ts * immobili sati ons produites par l'entreprise pour ell e-même * repri ses d'exploitation, transferts de charges (19) Total produits d'exploitation Charges d'exploitation